ചൈനീസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്കുള്ള സാമ്പത്തിക ഉത്തേജക പ്രഖ്യാപനം പ്രതീക്ഷിച്ച് ചൈനീസ് ഓഹരികൾ ഇന്ന് 10 ശതമാനം ഉയർന്നത് ഇന്ത്യയിൽ നിന്ന് കൂടുതൽ വിദേശ ഒഴുക്കിനെക്കുറിച്ചുള്ള ഭയം ഉയർത്തിയേക്കാം. ഗിഫ്റ്റ് നിഫ്റ്റി ഫ്യൂച്ചറുകൾ ആദ്യകാല വ്യാപാരത്തിൽ ഇതിനകം തന്നെ താഴ്ന്ന നിലയിൽ നടക്കുന്ന വ്യാപാരം, ആഭ്യന്തര വിപണിക്ക് ഇന്ന്  ദുർബലമായ തുടക്കം സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഒക്ടോബറിൽ ഇതുവരെ ഇന്ത്യൻ ഓഹരി വിപണിയിൽ നിന്ന് വിദേശ നിക്ഷേപകർ 36,787 കോടി രൂപ പിൻവലിച്ചതായി കണക്കുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു.

വിദേശ ബ്രോക്കറേജുകൾ ചൈനീസ് ഓഹരികളിൽ പോസിറ്റീവ് ആയി മാറുന്നു. ചൈനീസ് ഇക്വിറ്റി മാർക്കറ്റുകൾക്ക് അഭൂതപൂർവവും അസാധാരണവുമായ പിന്തുണ നൽകുന്ന ചൈനീസ് സെൻട്രൽ ബാങ്കായ PBoC യുമായി യുദ്ധം ചെയ്യരുതെന്ന് ഗോൾഡ്മാൻ സാച്ച്സ് അതിൻ്റെ ഏറ്റവും പുതിയ കുറിപ്പിൽ നിക്ഷേപകരോട് ആവശ്യപ്പെട്ടു. നയപരമായ പ്രതികരണത്തിൻ്റെ കാര്യത്തിൽ ഈ സമയം വ്യത്യസ്തമാണെന്നും ചൈനീസ് ഇക്വിറ്റികളിലെ നിക്ഷേപകർക്ക് വലിയ അളവിൽ അവർ പ്രതീക്ഷിച്ചത് ലഭിക്കുന്നുണ്ടെന്നും ഗോൾഡ്മാൻ സാച്ച്സ് പറഞ്ഞു. 

“2 ആഴ്‌ചയ്‌ക്കുള്ളിൽ 30 ശതമാനം നേട്ടമുണ്ടാക്കിയതിന് ശേഷം പിൻവലിക്കൽ അപകടസാധ്യതകൾ ഉയർന്നിട്ടുണ്ടാകാം, എന്നാൽ പോളിസി (യു-ടേൺ) പ്രകോപിതരായ റീ-റേറ്റിംഗ് ട്രേഡുകൾ അവിടെ അപൂർവ്വമായി നിർത്തി,” ഗോൾഡ്മാൻ സാച്ച്സ് പറയുന്നു.

സമീപകാലത്തെ എഫ്‌പിഐ ഔട്ട്‌ഫ്ലോ ട്രെൻഡ് റിവേഴ്‌സ് ചെയ്യുമെന്ന് കുറച്ച് വിശകലന വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ആഭ്യന്തര ഓഹരികൾക്ക് കൂടുതൽ വേദന തള്ളിക്കളയാനാവില്ല, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ പിരിമുറുക്കം കാരണം ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഉയരുന്നത്, ഇന്നത്തെ സംസ്ഥാന തിരഞ്ഞെടുപ്പ് ഫലം എന്നിവ നിക്ഷേപകരുടെ വികാരത്തെയും സ്വാധീനിച്ചേക്കാം.

" മോശം പ്രകടനം നടത്തുന്ന  ഉയർന്ന അപകടസാധ്യതയുള്ള ഏഷ്യൻ സമപ്രായക്കാരുമായി ഇന്ത്യൻ വിപണികൾ ഒരു ഏകീകരണ ഘട്ടത്തിലേക്ക് പ്രവേശിച്ചു. പ്രീമിയം മൂല്യനിർണ്ണയം കാരണം വിശാലമായ വിപണിയിൽ കാര്യമായ തിരുത്തലുകളാൽ ഈ ഘട്ടം അടയാളപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ആകർഷകമായ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളും ഉത്തേജക നടപടികളും വഴി ചൈനീസ് വിപണികൾ ഗണ്യമായ ഒഴുക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിന്റെ  ശ്രദ്ധേയമായ ആഗോള മദ്ധ്യസ്ഥ പ്രവർത്തനമുണ്ട്." ജിയോജിത് ഫിനാൻഷ്യൽ സർവീസസ് റിസർച്ച് മേധാവി വിനോദ് നായർ പറഞ്ഞു.

ആഗോളതലത്തിൽ നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ പോർട്ട്‌ഫോളിയോ സ്ഥാനങ്ങൾ വീണ്ടും വിലയിരുത്തുന്നുണ്ടെന്നും എഫ്ഐഐകളുടെ ഒഴുക്ക് വർധിക്കുന്നുണ്ടെന്നും നായർ പറഞ്ഞു. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ജിയോപൊളിറ്റിക്കൽ പിരിമുറുക്കങ്ങൾക്കിടയിൽ, കുതിച്ചുയരുന്ന എണ്ണവില ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയ്ക്ക്, ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് കൂടുതൽ വെല്ലുവിളി ഉയർത്തുന്നു.

CLSA അതിൻ്റെ മോഡൽ പോർട്ട്‌ഫോളിയോയിൽ ചൈനയെ 5 ശതമാനമായി ഉയർത്തിയപ്പോൾ ഇന്ത്യയെ നേരത്തെ 20 ശതമാനത്തിൽ നിന്ന് 10 ശതമാനമായി കുറച്ചു. നേരത്തെ ജെഫറീസ് ക്രിസ് വുഡ് ഇന്ത്യയുടെ ഭാരം ഒരു ശതമാനം കുറക്കുകയും  ചൈനയുടെ വെയ്റ്റേജ് 2 ശതമാനം വർധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.

മാർക്കറ്റിംഗ് ഫീഡ്‌ബാക്കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി, ചൈനീസ് ഉത്തേജനത്തിൻ്റെ വലുപ്പവും സമയവും ഓൺഷോർ നിക്ഷേപകർ പോസിറ്റീവായി വീക്ഷിക്കും, കാരണം ഇത് കൂടുതൽ യോജിച്ച നയ ശ്രമങ്ങളോടെ റിലേഷൻ ചെയ്യാനുള്ള ബീജിംഗിൻ്റെ പ്രതിബദ്ധതയെ വീണ്ടും സ്ഥിരീകരിക്കുന്നുവെന്ന് മോർഗൻ. സ്റ്റാൻലി പറഞ്ഞു.

വിദേശ ബ്രോക്കറേജ് 2 ട്രില്യൺ യുവാൻ വരുന്നതായും ചൈനീസ് വിപണിയിലെ തന്ത്രപരമായ റാലി തുടരാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും വിശ്വസിക്കുന്നു. പ്രധാന ചൈനീസ് സൂചികകൾക്കായുള്ള മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെല്ലാം 2023-ലെ കോവിഡിന് ശേഷമുള്ള പുനരാരംഭിക്കുന്ന കൊടുമുടിയിൽ എത്തുകയോ മറികടക്കുകയോ ചെയ്തിട്ടുണ്ടെന്ന് ബ്രോക്കറേജ് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. 5 വർഷത്തെ ശരാശരി നിലവാരത്തിനെതിരെ സമാനമായ നിരീക്ഷണങ്ങൾ കാണാൻ കഴിയും.